The purpose of this article is to investigate the causal relationship between inflation and its uncertainty, output growth and uncertainty and between nominal uncertainty and real uncertainty. First the GARCH process is used that generates a conditional variance of the inflation variable and the output growth variable in the UEMOA zone. With this conditional variance as a measure of uncertainty, the Granger method is used to test the causality relationship between macroeconomic variables and their respective uncertainties. Different tests are conducted in a VAR-GARCH framework on monthly data covering the period January 1999 to December 2011 on the UEMOA zone and on all the countries that consists of it, with the exception of Guinea Bissau, where the study only begins in January 2004 due to a lack of previous data. In Section 2, the hypotheses is reviewed and listed in the literature on the causality between nominal and real uncertainties and macroeconomic variables. Section 3 introduces the GARCH model and explains the use of conditional variance as a measure of uncertainty. Then, a VAR process is evaluated in which the conditional standard deviation of the macroeconomic variable is taken into account as an explanatory variable. Section 4 presents the empirical results on the WAEMU zone and the countries that comprise it. / L’objet de cet article est d’investiguer la relation de causalité entre inflation et son incertitude, croissance de l’output et son incertitude et entre incertitude nominale et incertitude réelle. Nous utilisons en premier lieu un processus GARCH qui permet de générer une variance conditionnelle de la variable d’inflation et de la variable de la croissance de l’output dans la zone UEMOA. Avec cette variance conditionnelle comme une mesure de l’incertitude, nous recourons à la méthode de Granger afin de tester la relation de causalité entre variables macroéconomiques et leurs incertitudes respectives. Nous conduisons ces différents tests dans un cadre VAR-GARCH sur des données mensuelles et qui couvrent la période janvier 1999 à décembre 2011 sur la zone UEMOA et sur l’ensemble des pays qui la compose. A l’exception de la Guinée Bissau, où l’étude ne débute qu’à partir de janvier 2004 faute de données antérieures manquantes. L’article procède comme suit. Dans la section 2, nous passons en revue les hypothèses énumérées par la littérature sur la causalité entre incertitudes nominales et réelles et variables macroéconomiques. La section
3 introduit dans un premier temps le modèle GARCH et explique le recours à la variance conditionnelle comme mesure de l’incertitude. Ensuite, un processus VAR est estimé dans lequel l’écart type conditionnel de la variable macroéconomique est pris en compte comme
variable explicative. La section 4 présente nos résultats empiriques sur la zone UEMOA et sur les pays qui la composent. La section 5 est réservée à la conclusion et aux recommandations.
