This Policy Brief is also available in English: Capital Accumulation and Productivity gains in Morocco. The continuous and reinforced process of accumulating physical capital, in which Morocco has embarked since the early 2000s, has helped to preserve the stability of the fundamental equilibrium and cushion the economy from various external and exogenous shocks. However, these accumulation efforts have not led to a significant increase in productivity gains or to an accelerated transformation of the productive base. This Policy Brief aims to describe the underpinnings of the capital accumulation process in Morocco and highlight the chronic inhibitors that constrain the Moroccan economy to the impacts of low productivity. / Le processus continu et renforcé de l’accumulation du capital physique, dans lequel s’est engagé le Maroc depuis le début des années 2000, a permis de préserver la stabilité des équilibres fondamentaux et d’amortir les différents chocs exogènes, aussi bien internes qu’externes. Cependant, cet effort d’accumulation n’a pas permis d’insuffler un accroissement significatif des gains de productivité et d’accélérer la transformation de la base productive. Ce Policy Brief propose de décrire les soubassements du processus d’accumulation du capital au Maroc et de mettre en exergue les inhibiteurs chroniques qui condamnent l’économie marocaine aux affres d’une productivité faible.
